政府發債拓展票貼債市相比毗鄰的亞洲經濟體系及其他先進經濟體系，香港的票貼債券市場，尤其是政府債券部分規模較小。
繼財政司司長在２００９至２０１０年度《政府財政預算案演辭》中建議推出政府債券計劃後，行政長官會同行政會議於４月２８日通過該計劃的建議。政府將於短期內向立法會提呈決議，以授權政府借款（即發行債券）及設基金管理該計劃所籌集的款項。有些人或許覺得這做法不常見，因為香港政府坐擁龐大儲備，根本並無集資的需要。其實，有關建議的目的是發展本港的票貼債券市場，而不是為了應付政府開支。
相比毗鄰的亞洲經濟體系及其他先進經濟體系，香港的票貼債券市場，尤其是政府債券部分規模較小。於２００７年底，由政府或金管局發行的債券的未償還總額約為本地生產總值的１０％，與新加坡、澳洲、美國及歐元區比較均屬偏低。這是一個雞與雞蛋的問題：本港票貼債券市場規模較小，投資者基礎因而受到限制，這相應減低了企業利用香港的債券市場作為集資渠道的意欲。 截至目前為止，外匯基金票據及票貼債券市場是香港唯一的主要市場涉及銀行買賣公營部門發行的定息工具。然而，銀行主要利用外匯基金票據及債券來管理其流動資金，以及透過金管局的貼現窗獲取流動資金；這些都是頗為技術性的。外匯基金票據及債券市場的首要目標是維持匯率穩定。在貨幣發行局制度下，其規模主要取決於美元流入及流出香港的情況。 政府當局了解到有需要推出一個可持續及具系統性的政府票貼債券計劃，以增加本地債券市場的廣度和深度。雖然其他地區的公債計劃一般都是為了籌借資金以應付政府開支，但有部分計劃的目的並非如此，而同樣相當成功。新加坡就是一個很好的例子。新加坡多年來一直錄得財政盈餘，且累積了龐大儲備。然而，新加坡政府推出新加坡政府證券計劃發行政府債務工具，就是為了發展市場。該計劃的規模自推出以來顯著增長。市場認為計劃是推動新加坡債券市場近年大幅發展的關鍵。 本網頁各鏈結標題及鏈結內容歸原權利人所有 翻拷必究 優質借錢借貸-線上找我0933070012 |
|
打印
